市场现状

• 价格上涨：据和讯网12月2日消息，当下瓦楞及箱板纸市场看涨氛围浓厚，纸价不断上扬。截至11月29日，中国aa级瓦楞纸120g日均价达2761元/吨，

较月初上涨3.54%；箱板纸市场日均价为3657元/吨，较月初上涨1.14%.

• 供需改善：一方面，晨鸣纸业11月部分基地限产，停机浆纸产能703万吨，占总产能的71.7%，带来阶段性行业供需改善。另一方面，需求端稳中向好，

尤其是节日订单和电商节消费的带动，使终端订单存在增量预部分下游包装厂仍有补库需求.

• 成本支撑：原料废纸供应紧张局面短期难缓，成本端走势强劲，支撑纸价上涨.

行业趋势

• 市场规模增长：史密瑟斯数据显示，2023年全球箱板纸产量为1.834亿吨，约1.65亿吨转化为瓦楞纸板，全球市场规模达2244亿美元。

随着全球经济恢复，预计2024年全球瓦楞纸包装市场规模略有增长未来五年将重回增长轨道，2029年市场规模将达2776亿美元.

• 行业分化加剧：大型供应商通过投资合并、增加产能，如史墨菲卡帕和维实洛克合并等；中小型企业则减少投资、增加停机时间、关闭旧工厂以降本增效.

• 市场需求差异化：食品包装和运输领域需求占比较大且稳定，加工食品领域需求激增，新鲜食品和农产品领域需求稳定。

同时，零售包装盒销售因廉价杂货连锁店及零售基础设施发展而增加网络购物兴起也促使瓦楞包装在运输领域的需求增长.

• 可持续发展受重视：瓦楞纸包装凭借可回收、环保等特性受青睐，推动加工商生产更精细、优质的包装。

此外，纸包装涂层创新，如防水防油阻隔涂层的应用，将拓展瓦楞纸在更多领域的应用.

竞争格局

• 集中度提升：2020-2024年期间，国内瓦楞纸行业集中度进一步提升，虽新增产能共计投放859万吨，

但近五年淘汰产能为843万吨，瓦楞纸净增产能仅为16万吨，年均复合增长率为0.3%.

• 头部企业带动：玖龙纸业等头部企业对市场影响力较大，其价格调整等策略对整个行业有一定的引领作用.

机遇

• 市场需求增长：随着全球经济的逐渐恢复，预计未来五年全球瓦楞纸包装市场将重回增长轨道，市场需求量预计将以2.5%的年均增长率增长，

到2029年市场规模将达2776亿美元。在食品领域，加工食品对瓦楞纸包装的需求激增；在运输领域，网络购物的兴起促使瓦楞包装的需求增加.

• 可持续发展优势： 全球环保意识的增强，使得瓦楞纸包装凭借可回收、环境友好等特性，受到品牌和消费者的青睐。

同时，欧盟发布的《包装和包装废物法规》禁止成员国使用特定的一次性塑料，也为瓦楞包装的发展带来机会.

• 技术创新推动：纸包装涂层的创新，如防水防油阻隔涂层的应用，正在推动瓦楞纸包装应用到更多传统上由塑料和其他材料主导的领域，

进一步拓展了瓦楞纸的市场空间.

• 数字化转型机遇：数字印刷技术的发展为瓦楞纸箱行业带来新机遇，其无需制作模板、单个起印的特点，能够满足客户少量个性化定制的需求，

可承接零散订单，为生产商创造更多市场机遇.

挑战

• 市场竞争加剧：大型供应商通过投资合并、增加产能，不断扩大市场份额，而中小型企业则面临着较大的竞争压力，

需通过减少投资、关闭旧工厂等方式来降本增效，行业分化进一步加剧.

• 原材料供应与成本：原料废纸供应紧张局面短期难缓，成本端走势强劲，给企业带来成本控制的压力，

若原材料价格持续上涨，将压缩企业的利润空间.

• 价格波动风险： 如2024-2025年期间纸价涨不长跌不久、跷跷板式的来回拉锯，这种价格的不确定性，

对企业的生产计划、成本控制以及市场策略的制定都带来了挑战.